Glossary

Auch Fund-of-Funds. Fonds, die nicht unmittelbar in operative Unternehmen, sondern in Zielfonds investieren. Die Zielfonds (auch direkt investierende Fonds genannt) eines Dachfonds investieren in operativ tätige Portfoliounternehmen.

Engl. für Datenraum. Siehe dort.

Auch Data Room Procedures. Vom Unternehmensverkäufer erstellte Verhaltensregeln für die die Due Diligence durchführenden Berater, die den Zugang zum und die Benutzung des Data Room regeln. In ihnen wird neben more…

Physische oder virtuelle Zusammenstellung von Daten für die Due Diligence Prüfung.

Abk. für Doppelbesteuerungsabkommen. I.d.R. bilaterale völkerrechtliche Verträge, die bei grenzüberschreitenden Steuersachverhalten das jeweils anzuwendende nationale Steuerrecht regeln.

Schwellenwert (Threshold) für den Einzel- und regelmäßig auch für den Gesamtschaden, bei deren Wertunterschreitung eine Vertragspartei keine Ansprüche aus dem Unternehmenskaufvertrag geltend machen kann, z.B. bei Gewährleistungsansprüchen des Käufers. Eine more…

Besondere Ausgestaltungsform der kapitaldisproportionalen Gewinnverteilung (Carried Interest) im Fondsvertrag, bei der die Berechnung des Carried Interest in Zwischenabrechnungsphasen nach jeder Veräußerung einer Beteiligung an einem Portfolio-Unternehmen des Fonds erfolgt. Dabei more…

Engl. für Fremdkapital. Siehe dort.

Fähigkeit der Zielgesellschaft, die durch die Akquisitionsfinanzierung bewirkte Neuverschuldung zu tragen. Hierfür existiert die Kennziffer Debt-to-EBITDA.

Fonds, die ausschließlich bzw. überwiegend Anlagen in Form von Fremdkapital tätigen.

Ziel eines Debt-Push-Down ist es, die bei einem fremdfinanzierten Unternehmenskauf entstehenden Fremdkapitalzinsen steuerlich geltend machen zu können.

Kennziffer, die die Debt Capacity eines Unternehmens beschreibt. Das Debt-to-EBITDA berechnet sich folgendermaßen: Fremdkapital / EBITDA.

Engl. für Vertragsverletzung, Verzug.

Phase, die sich an die Investitionsperiode anschließt und in der der Fonds seine Beteiligungen veräußert. Für die Deinvestitionsperiode sind in Fondsverträgen typischerweise vier bis sechs Jahre vorgesehen.

Beendigung der Zulassung von Wertpapieren zum Börsenhandel, also der vollständige Rückzug der Gesellschaft aus dem amtlichen Handel und dem geregelten Markt an allen Börsen. Als „Going Private“ der umgekehrte Vorgang more…